做市八公式：MicroPrice、有效点差、冲击成本、κ、库存惩罚、动态挂单、最优退出等。
“做市利润=双边点差×成交次数，不需预测结果。” — inbox/2026-03-23.md
PM 若重启，先搭做市框架，避免方向性赌注。